刷到一篇给美团外卖算账的稿子，很是深入浅出： - 美团在二级市场的估值只和单一外卖业务挂钩，到店被抖音冲散，买菜疯狂亏钱，新业务不成气候，说以前财报会议上分析师都是「Congratulation 兴哥」开场，现在则回归到了莫得感情的「Good evening management」； - 抖音做外卖没打过美团后决定撤了，以常识而言这该是利好信号吧，然而并不，资本市场看到的是连抖音都亏不起钱，于是对美团补贴市场的做法更加悲观了； - 是的，虽然大众谈起美团就是垄断，就是剥削骑手，但所有的数据都证明，美团是在拿自己的现金流给配送业务输血，每送1单外卖，亏的钱从1块钱优化到3毛钱，已经很极限了，但距离盈利还很遥远； - 外卖业务整体的运营利润率这几年倒是做正了，但是单量规模的提升和单均价格的下降之间有很明显的直接关联，简单来说继续追求订单规模，就难免去发更多红包和推低价单，然后换算下来，从1天送5000万单和1天送8000万单，赚的钱没什么区别； - 抖音去年定了1000亿的外卖目标，结果只完成了不到100亿，体现了抖音对这个强履约市场的盲目，抖音做到店势如破竹是因为履约可以由用户和商家双向完成，外卖加了两个车轮，成本马上天差地别； - 运力已经是美团最强大的护城河了，看起来是最没技术含量的劳动密集型资源，但其他公司想要插手外卖业务，都过不了这一关，你以为美团配送单均亏损3毛钱很让人费解，呵呵，抖音来送，单均亏损3块8，根本跑不通； - 所以才前前后后传出了至少3次抖音找阿里谈买下饿了么的消息，每次都被否认的原因其实是没谈成，既然没谈成那当然可以理直气壮的说没这回事儿了，阿里想要集中力量跟拼多多干架，确实也在甩掉各种亏欠业务，但饿了么的战略价值太高，不敢轻易拍板出售； - 饿了么有点像地主家的傻儿子，被阿里花大价钱买来养着，市场份额反而从50%降到了30%，换成别的业务这么不成器早被打入冷宫了，但因为能和本地生活形成策应，作为一个后撤的据点，阿里还是选择保住饿了么； - 抖音看中饿了么，当然也是因为饿了么可以为它一步到位的带来配送能力，解决外卖最核心的履约环节，从而真正有资格和美团坐在一张牌桌上，但抖音自己的流量成本也越来越贵，连游戏这种高毛利生意都不想做了，分配给注定亏钱的外卖更是在内部阻力重重； - 美团其实也不敢超过80%的市场份额，据说是因为政策不允许，所以长期以来美团保持着和饿了么73开的竞争比例，虽有主动权，但因为迟迟不能终战，压力依然很大； - 淘宝曾让拼多多替自己教育市场的笑话对整个互联网行业都有震动，所以美团非常警觉市场上会跑出来一个低价版的外卖平台，拼好饭的增长相当激进，就是因为要在下沉市场疯狂找增量，去年年底点过外卖的网民数量不到全体网民总数的50%，剩下的人都藏在哪里，是美团接下来最重要的课题； - 拼好饭差不多能占到超过1/10的外卖订单，每单亏1块钱，属于自己卷自己的初衷，把整个低价空间全部占据，让竞争对手知难而退，饿了么也尝试过拼团，发现会把原本点高价外卖的用户导向低价外卖，留存也不好，不理解为什么要这么干，但只能硬着头皮跟着试； - 抖音虽然真的只是在门口蹭蹭而没进来，但它刺激出了美团的急迫感，未必是坏事，美团的会员体系前几年一直因为各个业务线之间相互扯皮而没法落地，抖音的威胁一来，推进立马变得丝滑起来，外部势力永远比老板拍桌子还要管用。 全文：t.co/8qdjAlriZz