象上似乎无人讨论这件事。但确实是一个历史性事件，经济的潘多拉魔盒打开了。

昨天中国央行宣布开展“国债借入操作”：面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

意思是，找四大行之类的机构借入国债，（然后就会在市场上卖出）。

目的是为了调控利率。（和防止类似硅谷银行的破产（因为长期国债的收益率约等于市场无风险利率，目前这个数字太低了aka看衰中国未来经济（因为债券在二级市场公开买卖，今年资产荒，大量资金从银行、房地产、股市涌入债券市场，堆高了长期国债价格（国债价格走高，收益率就会同步下跌

在正常国家，这种操作差不多就是一种做空。央行是有对手盘的，比如四大行，人家可以继续看高国债价格，央行的借入再卖操作是存在亏损风险的。

但这里，银行央行穿同一条裤子，央行要借就得借，要卖就自然有机构接盘，二级市场上暂时也没人敢跟这种资金体量的对手互搏，所以即使央行只是放个风，国债价格就应声下跌了。

潘多拉魔盒的部分在于，本来发行国债就是一种印钞了，中国央行被法律限制在一级市场直接购买国债（aka财政发债央行直接买，只能在二级市场交易（也很罕见，但今年多次放风要这么做（当时市场还在以后你央行手里也没多少国债存货啊凭什么靠卖出国债来拉高利率，现在终于水落石出了它自己没有可以去借，完全无本的买卖（一份国债就捞了一次钱了，现在又借出来再卖一次，一鱼两吃，这水放的真是恐怖

当然从体量上看，这还不一定是大印钞时代来临，但关键在于看得见的手这次这么肆无忌惮地调控本来存在一定市场化的长期利率，说要它2.5%就让它2.5%，这种恐吓式调控谁遭得住啊。

前面说过，债市热就是因为资产荒，其他东西的收益太低了，所以三十年五十年国债2.57%这种可怜的收益才被一抢再抢，甚至一天就炒作掉未来十年的收益，现在央行就是逼着几万亿的钱，从债市转回房地产、股市和其他社会投资（看最近的取消限购

效果如何大家应该心知肚明，普通人大概宁愿忍受极低的利息也要搬回银行储蓄，而机构一个个更贼…

总之是一个影响深远的事件，看起来很厉害言出法随，但回旋镖打到的就是经济体的信用基础，天知道下次是什么幺蛾子

btw另一个目的是为了稳汇率，美国不降息，中国利率又这么难看，资金自然乐意外流（但哪怕你中国利息给的高，人家也要跑啊，压根不是利息的事，是本金